Този пазар на наказание ще се отрази тежко на европейските пропуски в печалбите

Пазарът може да бъде нечовечен стопанин. Това е изключително правилно, когато акциите са покрай рекордно високи равнища и опасенията за стопанската система нарастват. В Европа показателят Stoxx 600 се движи покрай върха за всички времена, подложен по-рано тази година. Очакванията за равнищата на облаги остават високи, макар че икономическите вероятности се утежняват. Има малко място за отчаяние, когато настъпят резултатите. 

Инвеститорите към този момент санкционират грубо грешките. Намаляването на прогнозите тази седмица на френския осигурител Scor докара до спад на акциите с над една четвърт. Производителят на съоръжение за чипове ASML падна с повече от 10 % тази седмица на фона на опасения за намаляване на вероятностите. Hugo Boss и Burberry също пострадаха по същия метод. Инвеститорите се опълчиха на ненадейно или отвън тактиката подписване на покупко-продажби като офертата на Carlsberg за Britvic или покупката на EssilorLuxottica на марката Streetwear Supreme. С по-голямата част от Stoxx 600, който би трябвало да регистрира облаги за второто тримесечие през идващите седмици, предстоят още неравности.

Прекалено възходящите прогнози за облагите не са единствената причина да бъдете внимателни за Европа. Политиката също играе роля. Изборите във Франция подчертаха несигурната фискална позиция на страната дружно с други пазари като Италия. Това може да значи по-ниски обществени разноски.

Сравнете това със Съединени американски щати, където лудостта към капацитета на изкуствения разсъдък продължава да вълнува пазарните бикове. Нарастващата възможност Доналд Тръмп да бъде президент на страната усъвършенства средносрочната вероятност с капацитет за понижаване на налозите, дерегулация и по-високи държавни разноски.

Тази композиция оказва помощ на американските фондови пазари да изпреварят европейските. Очакванията за облага също отразяват това разминаване. Очаква се маржовете на облагата в Европа да бъдат подложени на прочут напън, защото цикличните браншове като първокласните артикули отслабват. За разлика от тях маржовете в Съединени американски щати се чака да продължат да нарастват.

Въпреки това, вероятностите за облагите в Европа към момента може да са прекомерно оптимистични. „ Високата летва за облагите в Европа, които са върнати обратно във втората половина на годината, значи, че всяка уязвимост в вероятностите ще бъде осъдена “, споделя Емануел Кау, пълководец по акции в Barclays. Той вижда възходящата волатилност в цените на акциите на европейските компании като сигнален знак.

Анализ на придвижванията на цените на акциите, осъществен от Lex, демонстрира, че волатилността в дните на европейските резултати непрестанно нараства. Съобщенията през второто тримесечие на тази година провокираха спад на цената на акциите от 5 % или повече в 4 % от докладващите компании от Stoxx 600 – най-високият дял от последното тримесечие на 2022 година

Този вид непримиримият пазар в предишното имаше наклонност да предвещава или съответствува с ликвидация на по-широк европейски пазар. С повишаването на наказването за неточности, бъдете подготвени за по-голяма неустойчивост и по-трудни времена, които предстоят.